Il programma del corso si articola in 3 parti:
Nella prima parte si studieranno le operazioni di base di flussi di cassa deterministici sotto differenti regimi di interesse, inoltre saranno esposti i metodi di valutazione basati sul valore attuale , valore attuale netto e TIR. Verrà inoltre valutato il prezzo di un obbligazione che paga cedole e presentata la tecnica di immunizzazione basata sul concetto di duration.
Nella seconda parte verrà studiata la struttura a termine dei tassi , sia a pronti che a termine e le corrispondenti strutture dei tassi di sconto. Verrà riesaminata la tecnica di immunizzazione basata ora sulla duration di Fisher-Weil.
Nella terza parte viene presentato in dettaglio l'approccio Media-Varianza alla selezione del portafoglio dovuto a Markowitz per mercati in cui è permessa la vendita allo scoperto. Il teorema dei 2 fondi e di 1 fondo sono presentati, cosi come il portafoglio di mercato.
Pianificazione temporale (2 h ogni lezione):
lez1: Concetti di base
lez2: Flussi di cassa deterministici
lez3: Investimenti e rendimenti
lez4: Interessi su depositi
lez5: Interesse semplice e composto
lez6: Capitalizzazione a intervalli più frequenti
lez7: Capitalizzazione continua
lez8: Valore attuale e valore futuro
lez9: Banca ideale, tasso interno di rendimento
lez10: Criteri di valutazione di progetti: VAN e TIR
lez11: Strumenti del mercato del monetario
lez12: Rendite finite ed infinite
lez13: Formula di valutazioni per le rendite
lez14: Ammortamenti italiano e francese
lez15: Obbligazioni: prime nozioni
lez16: Curve prezzo-rendimento a scadenza
lez17: Duration di Macaulay
lez18: Formula di sensitività per il prezzo di un obbligazione
lez19: Immunizzazion; Curve dei rendimenti per tassi spot e forward
lez20: Teoria della aspettative; il metodo bootstrap
lez21: Dinamica fondata sulle aspettative. Arbitraggi
lez22: Fattori di sconto a pronti e a termine; tassi a breve
lez23: Duration di Fisher-Weil; Mercati azionari
lez24: Vendite allo scoperto. Rendimento di un portafoglio
lez25: L’approccio media-varianza; correlazione tra titoli, diversificazione
lez26: Metodo di Lagrange e soluzione di Markowitz. Esempi
lez27: Cenni sul modello CAPM; la security market line, beta di un titolo.
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